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1、【造纸库存周期触底 价格或持续攀升】
11月11日,生意社对外披露称,上周(11月4日至11月8日)废黄板纸市场收购价格呈现小幅上探趋势。瓦楞原纸方面从10月开始上涨,趋势一直延续至今。11月8日,瓦楞原纸出厂均价为3290元/吨,与周初相比上涨1.65%。
机构认为,2019年第三季度文化铜板库存底部旺季提价落地通畅、箱板瓦楞持续进行库存消化,对应浆纸系龙头吨利环比改善、废纸系龙头单位盈利探底;后续2020年文化纸产能投放有限,竞争格局以稳为主叠加补库,价格预期稳中有升;箱板瓦楞虽有大厂产能投放计划,但考虑原料限制实际落地或较为有限,前期价格底部预期已经出现。
公司方面,太阳纸业(002078)中国造纸行业的领军企业之一,是国内为数不多的多元化布局,在海外实施林浆纸一体化项目,国内拥有溶解浆、化机浆配套的林浆纸一体化综合性造纸龙头企业。博汇纸业(600966)主营业务为胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的生产、销售,主要产品为白卡纸。
2、【国内商品期货油脂重回强势 供需矛盾导致价格不断攀升】
国内商品期货油脂重回强势,11日棕榈油主力期货午后直线拉升涨超3.5%,刷新2018年1月以来新高。油脂类集体走高,豆油涨逾2%,郑油涨近1.5%。马来西亚棕榈油局(MPOB)周一表示,截至10月底马来西亚棕榈油库存为230万吨,较上个月减少4.1%。
马来西亚是全球第二大棕榈油生产国。MPOB数据显示,该国10月棕榈油产量较上月减少2.5%至180万吨,而出口环比增加16.4%至160万吨。供需矛盾导致价格不断攀升,11月11日马来西亚棕榈油离岸价为627.5美元,较上日涨10美元。总体看当下B30激发生柴消费的预期和前期的干旱造成的四季度起的减产预期依然存在,产地棕油后市仍有走强动力。豆油方面,今年春节较早,双节前集中备货预计在12月前开始启动,后期豆油库存仍有去化动力。
相关上市公司,道道全(002852)长江流域最大的菜籽油类产品供应商,公司与广东茂名滨海新区管理委员会签订协议,拟投资建设100万吨/年食用油综合加工项目。京粮控股(000505)形成了完整的油脂产业链条,2018年公司油脂产量155万吨。
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